马士基周一（7月1日）宣布退出德铁信可 (DB Schenker)收购，原因是在对DB Schenker进行深入调查后，发现整合难度过大。

马士基与德迅（Kuehne + Nagel）和DHL一起放弃了DB Schenker收购，目前仅剩下三名竞标者竞争：货运代理DSV，沙特阿拉伯国家航运公司Bahri，以及私募股权CVC Capital Partners、凯雷集团和阿布扎比投资局之间的合作。 

马士基公司首席执行官Vincent Clerc在一份声明中表示：“我们曾说过我们会考虑这个机会，而且我们也确实这么做了。但经过深入审查之后，我们发现从整合的角度来看还是存在一些挑战。所以最终我们得出结论，目前收购DB Schenker并不是对我们业务的最佳选择。”

金融市场似乎认可了马士基的退出和DSV的继续参与。马士基股价当日上涨6%，而DSV的股价几乎上涨7%。

德国国有企业德意志铁路集团（Deutsche Bahn Group，以下简称“德铁集团”）于2022年12月开始为出售DB Schenker做准备，但直到去年12月才正式招标。这笔交易的收益预计将超过160亿美元，用于减少债务，并让德铁集团专注于其核心铁路业务。

Clerc指出，马士基的战略重点将保持不变，并且收购仍然是扩大其综合物流业务规模的重要手段，但马士基目前的重心是为明年2月与赫伯罗特公司（Hapag-Lloyd）的“双子星”联盟的启动做准备。“我们正在实施码头业务的增长计划，并建设新的航运网络，”他说，“这就是我们的重点所在，而且我们会全心致力于发掘所有潜在的机会。”

过多的员工人数被视为负面因素

Clerc将DB Schenker形容为“一家有趣的公司”。该公司在物流市场拥有全面的投资组合，未来还有更多潜力“可挖”。但一位消息人士告诉《商业日报》，DB Schenker庞大的员工数量和对物流基础设施投资的缺乏正是马士基退出的两大原因。

DB Schenker在全球各地的办事处总共拥有超过七万名员工。消息人士称，中标者将需要进行大幅裁员，这在政治方面是不能让人接受的。“裁员是不可避免的，但（DB Schenker）工会在德国铁路监事会中占有重要地位，他们不会轻易接受这一点，”消息人士表示。

尽管DB Schenker业务遍布全球，但在物流基础设施投资方面却落后了。由于DB Schenker的大部分利润都被亏损的母公司德铁集团吸收，DB Schenker在追求规模化方面远落后于竞争对手。在过去几年里，其同行进行了多笔数十亿美元的收购时，该公司却按兵不动。

在今年3月的度业绩发布会上，DHL首席执行官Tobias Meyer也提到过这一点。他告诉分析师，DB Schenker无法提供他所期望的价值贡献。

英国巴克莱银行（Barclay）的分析师Alexia Dogani也认为，DB Schenker并不适合马士基。“我们对马士基在其整合战略中整合大型货运代理资产的能力持怀疑态度，主要是因为DB Schenker庞大的空运和海运货运代理部门可能存在潜在的负协同效应，”Dogani在最近的一份咨询报告中写道。

在经历了一系列物流和服务部门的不佳业绩后，马士基的综合物流战略受到了越来越多的质疑。Clerc将马士基第一季度的表现描述为“令人失望”。